巨头爆巨亏！全球风电王者业绩人事双地震

文章编号：1433 / 更新时间：2024-02-02 10:23:15 / 浏览：次

巨头爆巨亏！全球风电王者业绩人事双地震

开年以来，巨头维斯塔斯（Vestas）走得并不太顺。

维斯塔斯，丹麦风电公司，曾是世界排名第一的设备生产商。但在全球风电大势的裹挟下，维斯纳斯的业绩不景气。近几年来，董事BertNordberg几乎是维斯塔斯的业绩支柱。

BertNordberg于2012年加入维斯塔斯，在2012-2023年期间，Nordberg一直担任维斯塔斯董事会主席一职。据介绍，Nordberg入职时，公司正处于非常困难的时期，而Nordberg成功带领维斯塔斯恢复了财务稳定。

近年来，维斯塔斯风光不在，风电业绩受各方压力早已不堪重负。本次BertNordberg的离开，无论是是间接放弃，还是真心隐退，都让人对维斯塔斯的乃至的未来隐隐担忧。

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提及风机制造，维斯塔斯是一个很难被绕开的名字。这一来自丹麦的巨头曾以大约20%的市场份额，牢牢占据了全球第一大风机制造商的位置。

作为前风电大佬，维斯塔斯业绩一直蒸蒸日上，2019年营业收入121亿欧元，2020年营业收入148.19亿欧元，2021年,维斯塔斯营业收入更达到156亿欧元。

但到了2022年，情况出现了反转。

维斯塔斯实现营业收入144.86亿欧元，同比下降7%；毛利率（扣除生产成本和质保支出）从10%下降到0.8%，仅剩1.18亿欧元；净利润为-15.72亿欧元。此前，维斯塔斯估算过两次业绩，并不断下调。2022年三季度时，维斯塔斯将2022年营业收入从145亿至160亿欧元下调到145亿至155亿欧元之间。

近年来，受疫情、地缘冲突、通货膨胀等因素，风电厂商的日子并不好过。维斯塔斯2022年的下跌，有天灾，有人祸，也有市场因素。

天灾直指俄乌冲突带来的影响。维斯塔斯属于欧洲风电厂商，冲突影响下，维斯塔斯关停了在俄罗斯的业务。2022年4月5日，维斯塔斯宣布退出俄罗斯市场，同时搁置了在乌克兰市场的建设和服务业务，相关存货减值、合同索赔等合计损失超过2.69亿欧元。

人祸指向维斯塔斯自身业务出现问题。2020年以来，维斯塔斯销往瑞典、澳洲、美国多个风场出现叶片故障引起的停机、叶片脱落或倒塔事故，为此，维斯塔斯陆续关停多座风机厂。此后几年，维斯塔斯一直受质量问题引发的长尾效应的困扰，持续在质保上投入。2022年，针对V164/V174两个海上机型的不良表现，维斯塔斯损失1.78亿欧元。

市场因素方面，由于风电项目具有招标期早于交付期、且两个时间可能相差较远的情况，在大宗商品通胀期间，材料和物流成本压力无法向用户传导。以前中标订单成了业绩负担，2022年解决方案整体收入下降13.5%。未来，维斯塔斯希望通过涨价和缩短报价有效期的方式缓释价格风险。

除了以上原因，维斯塔斯业绩下滑的核心原因是全球风电行业的不景气。

增长乏力

2022年，全球风电装机量不及预期。按照维斯塔斯的预测：欧美陆上和海上风电建设高峰期预计分别在2024和2025年来临，2022和2023年属于黎明前的黑暗，整体增长乏力，是主机厂家最难熬的日子。

事实确是如此。2022年，风机价格下降、风机装机量速度减缓、前期风机的维修成本激增、项目中标和落地时间过长等因素的夹击下，国外厂商难以为继。

全球风电巨头之一的西门子歌美飒，在经历了亏损、裁员、股权重构后，业绩仍然没有好转。2022年（2021年10月至2022年9月）公司营收同比下降3.8%至98.1亿欧元；净利润为-9.4亿欧元，去年同期为-6.27亿欧元。

与之同遭遇的还有通用电气。2022年，通用电气可再生能源风电业务亏损22亿美元。

西门子歌美飒给出的理由和维斯塔斯一致：保修和服务维护成本高于预期。通用电气的业绩下滑体现在的订单数量下降：2022年GE销售了2190台风电机组，2021年销售了3590台，销售量下降39%;2022年全年GE签订了2243台预售订单，而2021年这个数字是2860台。

国外的风电三巨头尚且如此，其余小厂商的处境也不好过。风电项目施工周期长，维修成本高，往往项目中标时是一个价，但是等到真正落地时，市场早已是另一番模样，成本压力传导比较慢，需要漫长的周期才能走上正轨。

如何穿越周期

在相同的大背景下，中国风电厂商也面临着同样的困境。

今年以来，排名靠前的金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等厂商均未公布业绩预报，而公布业绩的风电厂商均有着不同程度的下滑，电气风电净利下滑-2.9至-3.5亿元。行业整体不景气，但是市场的争夺仍然激烈，在中国风电整机商排名中，三一重能从第八位首次上升至第五位。

对于业绩下滑原因，除了交付影响外，厂商们均提到低价问题。这两年来，风机价格下降太快，2022年，由年初2000元/kW左右继续一路下跌再探新低至1400元/kW左右。近期再创新低，2月23日，内蒙古能源集团4个风电项目集中开标，其中一项目第一中标候选人的报价为1460元/kW（含塔筒）。

风机价格飞速下降，上游的厂商利润被一再摊薄。风电厂商均在经历这场由行业发展带来的震荡，喜则平安度过，忧则丢盔弃甲。

除此之外，风电厂商还面临着风电回收的难题。

风能资源丰富的地区一般都在比较偏远的地区，如山脊、戈壁滩、草原和海岛等。受条件限制，风电大多安装在地广人稀的地方。但偏远地区用电量有限，只能通过远程输送，通向经济发达的地区，对电站的要求大大增加。中国的电站数量还不能支撑起这样远距离的输送，特高压电网作为运送电力的高铁，成为了首选建设方案。

目前，中国特高压电网建设总体滞后。从建设周期看，光伏电站是3个月至6个月，风电为1年，特高压为1.5年至2年。按照正常的时间节奏，特高压电网应当建设先行，才能与建设速度更快的风光电站形成源网匹配，做到同时投产、良好消纳。但由于疫情、特高压核准滞后等因素的影响，建设进度并没有提上来。所以，当前仍然有很多风电场看似运转，实则闲置。

闲置风电场不仅是对资源的浪费，也是对企业的一大打击。抛开成本这种不可控因素，回收、维修风电场将是风电行业的一大难题。

维斯塔斯董事会计划由AndersRunevad担任新主席。对外宣布人事变动时，Nordberg对维斯塔斯表示祝愿：我很自豪能够任职维斯塔斯主席超过10年，我相信董事会将继续领导维斯塔斯再续辉煌。无论维斯塔斯能否再度穿越周期，都将为全球风电企业带来巨大启示。

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